近日，高德红外发布2018年半年报，公司2018年1－6月实现营业收入3.31亿元，同比增长4.8％；归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比增长121.87％。高德红外如何保持净利润的高增长？军民融合的战略大背景为公司带来什么机遇？OFweek激光网将就此次财报对高德红外的布局进行解读。

业务构成

高德红外以红外技术为根基，在红外热成像及综合光电系统领域深耕多年，一直占有较大市场份额。2015年9月，高德红外全资收购了汉丹机电，开拓了传统政府装备类产品及信息化弹药等领域的业务。一方面扩展了公司的业务范围，一方面也在“民进军”的道路上更进一步，与国家战略更紧密地结合在一起。今年上半年的主营业务构成里，红外成像及综合光电系统占了收入整体的71％，军民融合背景下的弹药业务占了27％。

业务范围拓展之后，红外热成像及综合光电系统业务在营收和份额方面稍有下滑，但随着高研发投入不断带来新技术突破，在这一业务领域的利润率在不断走高，实际盈利能力保持增长势头。传统弹药及信息化弹药业务保持增长，为公司创收的同时也提升了我军主战武器的作战能力，并推动了高科技武器系统服务于国家、维护国防安全的进程。

产业布局

近五年来高德红外业绩及利润一直保持增长。在核心元器件领域，高德红外现已具备短波、中波、长波、中短波、中长波双色等多种型号探测器的研制生产能力，已经全面覆盖红外应用，产品性能达国际顶尖水平，可满足国内军民各类用户的需求。现公司探测器除满足公司产品使用外，已实现批量对外销售。

在国家军民融合走向深度发展的大环境下，高德红外始终紧跟国家的战略部署，积极参与国防领域的科研生产，大力推动综合光电系统及高端装备产品的科研生产工作。今年上半年，随着国防及军队改革措施落地后国内军品采购工作的全面恢复，对公司前期军品业务延期的影响正在逐渐消除，公司既有军品项目研制、定型及订货任务逐渐回升，在各个军兵种新定型军品型号科研生产任务也呈逐步增长态势，实现新军品型号产品订货并逐步批量交付。军改落地后，高德红外积极推进军工业务板块的各项工作，加快项目定型批产和供货进度；另一方面持续推动红外技术在新兴民用领域的拓展，不断寻求新的业绩增长点；并进一步加强企业的管理变革，优化内部控制，以期通过业务领域的高效发展与公司内部的卓越管理为公司发展提供持久动力，打造与国际知名公司比肩的百年企业。

在民用产品领域，高德红外各子公司结合公司整体的发展战略，完善各类产品线，为各行业提供性能强、体验佳、服务优的红外热成像产品和解决方案。除在红外热成像传统领域深耕发展外，公司在新兴市场以及重点战略市场中也逐步发力，目前公司民用产品广泛应用于电力、工业检测、安防监控、检验检疫、个人视觉、消防救援、智慧家居、警用执法、智能驾驶、环保、医疗等领域。公司凭借拥有自主知识产权的核心器件，以开放式的战略思维、自主研发的技术和产品与其他企业共同实现产品迭代和战略升级，打造红外生态圈，促进红外热成像技术在众多领域的广泛应用。

研发投入

自2014年开始，高德红外的研发投入一直保持在营收的15％以上，今年上半年达到了22％。长期高研发投入，为高德红外带来了完全自主知识产权的“中国红外芯”全套研制批产技术，进而打造出完全自主可控的高性能非制冷探测器、碲镉汞及二类超晶格制冷红外探测器等三条红外焦平面探测器批产线，一举打破了西方多年的技术封锁，现已批量化应用于诸多产品型号中。

此外，高德红外在上半年推出了百万像素小像元制冷中波红外探测器、大面阵二类超晶格长波探测器以及百万像素小像元非制冷探测器，目前已具备小批量生产能力。旗下的高芯科技也筹建完成了国内第一条也是目前唯一一条非制冷晶圆级封装生产线，并已展开工艺调试与优化，目前进展顺利、部分产品已经定型。

晶圆级封装探测器体积小，重量轻，易于批产，且性价比极高，具备了进入消费类市场领域的先决条件，是未来非制冷红外在智能化及消费级应用方面普及的必由之路，未来也将带动非制冷红外民用的低成本、小型化的市场普及。

海内外市场

市场布局方面，高德红外主体市场在国内，海外业务虽也有提升，但总体占比不大。在军品出口领域，公司已与具有武器装备进出口权的军贸公司形成了战略合作关系，积极拓展全球市场，目前已与多个地区达成合作意向。未来公司将持续跟踪并积极推进相关军贸项目的进展。

随着国家明确提出国内军品型号产品需全系统国产化，高德红外的红外焦平面探测器在国内军品项目的应用需求快速增长，已应用公司红外焦平面探测器的中标军品型号项目正逐步定型并批量交付；以及受国际政治、经济环境的影响，公司红外焦平面探测器的出口销售也实现较大的突破，需求呈快速上升趋势。

核心竞争力

高德红外的核心竞争力主要围绕“一个唯一”、“两个突破”、“三层架构”来系统构建：

1、“一个唯一”：公司作为目前国家国防科工局第一家核发DD武器系统总体科研许可证的民营企业，利用自身技术优势，率先在国内研制成功某型号武器系统，大大提升了我军主战武器的作战能力，并推动了高科技武器系统服务于国家、维护国防安全的进程。截至报告期内，公司为国内唯一一家获批完整武器系统研制资质的民营企业。

2、“两个突破”：一方面，西方国家就红外成像核心器件及技术对中国实施严格的出口限制，公司大力投资自主研发红外探测器芯片，在核心器件技术、设备、工艺、原材料、人才等均受到限制的情况下，克服重重困难研制出全拥有自主知识产权的“中国红外芯”，并成功搭建了高性能非制冷探测器、制冷型碲镉汞及二类超晶格红外探测器三条核心器件批产线，一举打破西方封锁且技术实力已赶超西方顶尖水平。公司成为国际少有的同时具备上述三类器件研制生产能力的厂家，为国家在红外核心芯片的军事及民用领域大规模应用奠定基础。另一方面，公司有别于传统军工体制，充分发挥民营企业在创新机制、技术、人才及实验条 件等方面优势，公司成立了DD研究院，构建完成民营军工集团从总体到配套的全系统科研生 产体系，专注于新概念、高端精确制导武器的研制。

3、“三层架构”：公司致力于长远发展的技术创新研发能力以布局从核心器件至完整武器系统的全产业链，全涵盖自底层红外核心器件、综合光电系统、顶层完整武器系统总体的研制生产体系，形成了公司在以红外成像为核心的武器系统总体的优势，成为国内具备全产业链研制、生产能力的企业。

公司面临的风险和应对措施

1、军工产品特点导致公司销售收入波动风险

公司军工产品具有很强的计划性特点，受最终用户的具体需求及其每年采购计划和国际形势等因素的影响，订单一般具有突发性大宗订单特点，具体项目、数量及交货时间存在不均衡性，从而有可能增加或减弱公司销售收入季节性波动。因此，投资者不能简单以某一季度或半年的业绩来预计全年业绩。

2、经营管理风险

根据公司长期发展战略，公司现处于全面创新发展、精细化管理的“新时代”，公司将在搭建符合国家军民融合政策、具有持续创新能力的高科技民营集团的基础上，对公司现有的组织架构、经营管理方式、资源配置进行调整与完善，在此过程中公司可能会面临新的挑战。对此，公司将从各个层面了解情况，进行全面盘查，并安排在不影响公司正常生产经营的前 提下对公司的管理架构、制度、机制进行完善补充，为公司的长远发展助力。

3、豁免披露或脱密处理的部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险

公司作为民营军工企业，是国家二级保密单位，公司日常承担着相关军工产品的研制及生产任务，由于军工产品涉及国家秘密，公司对相关内容向行业主管部门申请了信息披露豁免或脱密处理的方式进行披露，可能影响投资者对公司价值的正确判断，造成投资决策失误的风险。对此，公司将严格按照信息披露规则，对达到信息披露标准的事项进行脱密处理后予以公告，同时加强与投资者的沟通，增加企业透明度。

微信分享

x

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

网站内容来源于互联网、原创，由网络编辑负责审查，目的在于传递信息，提供专业服务，不代表本网站及新媒体平台赞同其观点和对其真实性负责。如因内容、版权问题存在异议的，请在 20个工作日内与我们取得联系，联系方式：021-80198330。网站及新媒体平台将加强监控与审核，一旦发现违反规定的内容，按国家法规处理，处理时间不超过24小时。