中游面板

1. 面板实锤股全部涨停

关于柔性屏中游面板，我们昨晚整理了8只个股，其中仅有4只为实锤股，今天全部涨停：

领益智造、维信诺被封了巨量一字板，封成比硬度为板块前列；深天马A和京东方A收了实体涨停，其中京东方A的连板震撼全市场，两天共成交111亿。

乱花渐欲迷人眼，在一片喧闹中，我们为何昨晚再度强调实锤？还记得5G大明湖畔的实锤股夏雨荷们在当时的表现吗？

2. 再聊聊实锤面板股

目前全球柔性屏产能（包括已量产、在建、规划中的）分布，大致有50%在中国大陆，40%在韩国（主要是三星），5%在日本。所以未来中国大陆将主导全球柔性屏产能。

其中京东方A有4条第6代生产线（目前全球最先进的生产线），成都已经量产，绵阳的在建，重庆和福清在规划中。四条线总产能占大陆总产能近50%，占全球总产能的四分之一，是仅次于三星的业内老二，国内老大。

维信诺，目前在昆山有一条5.5代线在量产，刚/柔性都有，并且固安还有一条6代线在建，合肥一条6代线在规划中。总产能占大陆20%。

TCL，虽无量产，但目前已经在武汉有一条6代线在建，产能占大陆10%。并且今天公司宣称将在近期发布最新的折叠屏。（昨晚遗漏，今晚补充上）

深天马A，在武汉有一条6代线即将量产。产能比TCL稍小，但是进度比TCL要快。

此外，领益智造收购的帝晶光电宣称已经能小批量生产柔性屏。

总结，从基本面看，已实锤的柔性屏面板股有：京东方A、维信诺、深天马A、TCL集团、领益智造。

上游材料

上游材料主要说说PI膜。

1. PI膜，也称PI基板

说简单点，柔性屏相比常规屏，最大的变化就是将原先的玻璃基板换成了类似塑料的基板膜。

目前这种基板膜主要由两种，一种是PI膜，用聚酰亚胺材料制得；另一种是石墨烯膜。前者更为成熟，使用得更普遍。（讲到石墨烯，今天下午，以华丽家族为首的石墨烯板块集体脉冲，当时的你可能一脸懵B，现在终于明白了吧。）

国内PI膜企业首先是国风塑业，已经投资1.8亿建设年产180吨高性能微电子级PI膜材料项目，并且已经签订生产线设备采购合同，也就是说这条生产线已经在建了。

其次是东材科技，已经有PI复合材料产品。

丹邦科技的微电子级高性能聚酰亚胺已经研发成功，性能达到国际水平。

新纶科技是某国外PI膜龙头的指定唯一基膜涂布厂，相当于仅为配套。

时代新材正在进行PI膜材料的研发。

所以PI膜主要关注国风塑业、东材科技。

2. 高阻隔膜、ITO导电膜

柔性屏对阻隔率要求非常高，所以高性能的阻隔膜也是柔性屏的一大重点材料。并且硬屏只需要用一面阻隔膜，而柔性屏需要用两面阻隔膜。

高性能阻隔膜的生产技术基本被国外垄断，国内具备规模化生产高性能阻隔膜的企业只有万顺股份。（康得新也有相关产品，但是ST就不多说了。）

此外，还有ITO导电膜，用于柔性屏电极，A股生产导电膜的公司主要有万顺股份和东材科技。

3. 玻璃基板

玻璃基板是生产PI膜工艺中必须用到的器件，所以国内玻璃基板生产技术领先的彩虹股份二连板，凯盛科技二板，大块头东旭光电今天也放量涨停。

4. OLED发光物原材料

一般称中间体，是OLED发光材料的最上游。国内主要有濮阳惠成、万润股份。

生产设备

1. 主要有哪些设备

柔性屏生产工艺中主要有激光切割、激光剥离、检测、模组加工以及贴合设备。

激光加工设备：大族激光、华工科技；

检测设备：锦富技术、精测电子；

模组加工设备：联得装备、智云股份、劲拓股份；

贴合设备：联得装备、智云股份、劲拓股份。

2. 研报社挖掘一个生产设备的上游公司

柔性屏生产工艺中大量使用固体激光器（DPSS），未来几年国内新建柔性屏生产线的投入将达3000亿元，这将产生大量新增固体激光器需求。

固体激光器的核心元器件之一，为非线性光学晶体/激光晶体，这是一种长期消耗品，需要定期更换。

非线性光学晶体/激光晶体领域的全球龙头，为福晶科技，全球市场占有率超过50%。（比如：三星柔性屏激光剥离DPSS制程参与的企业依次为： 福晶科技- 通快（Trumpf）- Philoptics - 三星。）

京东方的柔性屏生产线主要设备也是由 Philoptics提供，而福晶科技为Philoptics的上游，这相当于福晶科技间接为京东方和三星制造柔性屏提供了原材料。

同时，福晶科技的主营，就是非线性光学晶体元器件，所以题材纯正度上没有问题。

当然，不得不说，这个产业链的挖掘有点深，一般人很难理解透彻这层层逻辑，所以市场认可度上就见仁见智了。

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